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周恒 制图

　　◎记者 李兴彩

　　胜宏科技市值抑遏2000亿元，鹏鼎控股、生益科技、沪电股份的市值均朝上1000亿元，深南电路、东山精密的市值朝上900亿元……岁首于今，股价涨幅朝上1倍的A股PCB想法股多达18家。

　　与股价、市值全部大喊大进相呼应的是，头部PCB产业链公司的功绩也在握续增长。半年报通晓，生益电子、铜冠铜箔、协力泰（维权）、鹏鼎控股、生益科技等PCB产业链公司上半年功绩增速风雅，其中生益电子上半年功绩更是大增452.11%。

　　一块小小的电路板（PCB），爆发出惊东谈主的能量，这背后的推手是AI。

　　AI带动关连品类的市集需求握续重生，成为PCB行业成长的最大驱能源，带动关连公司营收、利润快速增长。重迭上游铜箔、玻纤布等的供应不及和加价，PCB产业链公司在近期开启了密集的加价。而上述PCB龙头公司之一的生益电子，早在第二季度就对PCB居品进行了提价。

　　测度产业发展趋势，多位受访的业内东谈主士示意，由于玻纤布等扩产或居品考证需要数月时刻，短期内供应垂危的方位难以缓解，这将对PCB居品的价钱酿成一定因循。此外，跟着AI、新能源汽车等新兴行业的快速发展，高端PCB的需求握续上升，行业景气度有望进一步进步，居品加价有望握续至四季度末。

　　然则，本轮PCB加价并非是统共居品的多数加价。上述业内东谈主士示意，只好跟AI关连的居品（即AI PCB），才具有强市集需求，从而因循价钱飞腾。跟着更多厂商干涉、扩产产能开释，永久看价钱和毛利率会呈现下跌趋势。

　　半年度功绩亮丽

　　AI是最大驱能源

　　半年报裸露干涉岑岭期，数十家公司的数据，依然勾勒出PCB产业链的高速增长及发展后劲。

　　上证报记者统计，纵脱8月19日，共有11家PCB产业链上公司发布了2025年半年度论说，全部竣事了买卖收入的同比增长，其中，有10家公司竣事了归母净利润的同比增长，有3家公司竣事了归母净利润同比增长朝上1倍。

　　生益电子暂居PCB行业功绩增长名次榜第一。生益电子裸露，公司上半年竣事买卖总收入37.69亿元，同比增长91%；竣事归母净利润5.31亿元，同比增长452.11%。看成上游的覆铜板公司，生益科技上半年竣事买卖总收入126.8亿元，同比增长31.68%；竣事归母净利润14.26亿元，同比增长52.98%。

　　进一步稽察生益电子等公司的半年报可知，AI带动关连品类的市集需求重生，是PCB行业成长的最大原因。

　　生益电子裸露，2025年上半年，在AI劳动器与高性能蓄意需求的握续带动下，行业保握增长趋势，其中HDI（高密度互连板）和高多层板等细分领域发达尤为亮眼。公司要点布局高端居品线产能，同期聚焦高频、高速、高密及高多层PCB的技能升级，握续进步制程才气以繁盛市集需求。

　　铜冠铜箔则示意，上半年铜箔市集举座环境仍然扯后腿，铜箔坐褥企业推敲样子依然严峻。但陪伴AI在民众范围的高速发展，看成AI劳动器基材的HVLP铜箔需求重生，并保握握续增长态势。

　　受益于AI需求，铜冠铜箔高端HVLP铜箔上半年产量已超2024年全年水平，带动公司上半年营收同比增长44.80%，归母净利润同比增长159.47%。

　　卑劣AI需求重生，行业增长可期，PCB产业链也成为二级市集投资者的“心头好”。本年4月以来，多家公司的股价开启畅通飞腾模式。其中，胜宏科技市值抑遏2000亿元，鹏鼎控股、生益科技、沪电股份的市值均朝上1000亿元，深南电路、东山精密的市值朝上900亿元；而岁首于今，股价涨幅朝上1倍的A股PCB想法股多达18家。

　　玻纤布最为紧缺

　　产业链景气或握续至年底

　　近日，PCB用覆铜板加价的音讯成为市集热门。建滔、威利邦、宏瑞兴等公司于8月15日皆发加价函，每张覆铜板加价5至10元不等。

　　“面前最头疼的是基板的交期，而这背后枢纽问题是基板用玻纤布枯竭。”谈及覆铜板加价，受访的芯片设想公司及基板公司东谈主士均示意，由于供应枯竭，多家PCB公司正在迫切考证力森诺科（上海）、泰山玻纤等新的玻纤布供应商，但这个考证经由需要几个月之久。

　　电子级玻璃纤维布（即玻纤布）又被称为电子布，用特定例格的玻璃纤维纱织造而成，是制造电子居品中枢铜箔基板的紧要原料，可使基板具备优质的电气特质及机械强度等性能。市集信息通晓，4月以来，A股玻纤布公司宏和科技的股价接连飞腾，累计涨幅已朝上316%。

　　公开烦扰通晓，由于石英砂等原材料及东谈主工资本飞腾，AI 劳动器（单台需求是等闲劳动器 5—8 倍）、风电叶片大型化拉动高端订单，民众玻纤布于2025年上半年竣事了价钱触底反弹。日东纺在本年8月份对居品提价约20%。

　　产能上，民众玻纤布产业呈现“中国主导坐褥、高端日系当先、亚太需求出手”的形态。在高端居品（如Low-Dk电子布、石英布）上，日本旭化成、日当天东纺、好意思国 AGY等公司占据了民众主导地位。

　　“考证远水深邃供应近渴，玻纤布（占覆铜板资本约30%）等原材料供应垂危、交期拉长，会带动覆铜板等加价握续，重迭卑劣需求握续增长，这轮PCB加价有望握续至四季度末。”上述基板公司东谈主士示意，PCB板也依然开启了加价。

　　记者了解到，尽管中国PCB产能庞大，但基板和玻纤布都是国内PCB产业链的短板。在PCB用基板方面，仅有深南电路、兴森科技等少数公司有部分供应才气。在玻纤布领域，中材科技（旗下全资子公司泰山玻纤）是国内Low-Dk 电子布龙头，公司一代居品已放量，二代居品研发加快，石英布干涉客户认证阶段。

　　此外，铜价飞腾也成为覆铜板的加价驱能源之一。中国星河证券指出，尽管刻下仍处铜需求淡季，但电网及新能源领域需求韧性较强，且国内社会库存仍处同期低位，现货督察升水形态，连接因循铜价。在矿端供给敛迹、好意思联储9月大要率重启降息以及“金九银十”的需求旺季下，铜价有望连接正经飞腾。

　　AI需求握续重生

　　龙头公司积极扩产

　　前瞻PCB产业发展趋势，生益电子示意，AI产业的快速发展足以因循PCB市集的增长，测度2025年民众PCB市集产值增长7.6%，达791.28亿好意思元。从中永久来看，预测到2029年民众PCB产值预估将达到946.61亿好意思元，2024年至2029年复合增长率为5.2%，仍呈现通晓增长趋势。

　　生益科技裸露，凭证 Prismark预测，劳动器、AI劳动器及数据中心成为市集增长的中枢驱能源，条记本电脑、游戏机等HDI需求也呈现出较好的增长态势，车载板块中智能驾驶领域发达尤为亮眼，由此带动关连PCB需求增长较快，2025年18+高多层板增速达到41.7%，HDI板测度同比增长12.9%。

　　重生市集需求之下，PCB产业链公司纷繁开启扩产模式。

　　比如，生益电子8月16日裸露，为繁盛劳动器、高多层收集通讯及快速发展的AI算力等中高端市集需求，公司决定在吉安二期模样现存厂房的部分楼层投资智能制造高多层算力电路板模样，本模样推敲投资总金额约19亿元，推敲年产印制电路板70万平淡米，每阶段各年产35万平淡米。

　　“由于AI劳动器及交换机市集的兴起，咱们储备的低介电电子布的一代居品于2023 年下半年起量，2024 年下半年加快放量，刻下处于供不应求方位。”中材科技在罗致机构调研时示意，为让泰山玻纤成为AI领域不行或缺的供应商，公司于2024年10月裸露，拟在山东泰安新设设中材特种纤维（山东）有限公司（筹），投资13.02亿元配置“年产2600万米特种玻纤布模样”。

　　产能加多情况也成为多家公司半年报的裸露亮点之一。生益科技裸露，江西生益科技有限公司二期模样于本年6月起分批投产，该模样全部投产后，可竣事年产1800万平淡米覆铜板及3400万米商品粘结片的新增产能。

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